从企业财报会议看美股牛市:地缘政治风险已成最大威胁!


发布日期:2024-06-03 23:08    点击次数:174


  投资者和企业纷纷表示,“红海危机”威胁到了它们的供应链,中东战争对它们的盈利构成了重大风险。

  彭博社对数百次财报电话会议的分析显示,这些不利因素对美国股市创纪录的反弹构成了威胁。到目前为止(今年一季度已过半),提及红海或“地缘政治”的次数几乎与上一季度的总数持平。

image

  标普500指数成分股公司对未来12个月利润的预期处于创纪录高位,这表明市场正在消化美国经济增速超过预期、美联储降息的乐观前景。但任何对盈利的重大威胁,或通胀回归的迹象,都可能影响持续数月的涨势,本轮涨势已将美国基准股指推至创纪录高位。

  此外,原油价格今年已经攀升,部分原因是人们担心以色列和哈马斯的战争可能会演变成一场更广泛的冲突。与此同时,集装箱船被迫避开红海和苏伊士运河,因为伊朗支持的胡塞反政府武装发动了袭击。

  “地缘政治背景是一个风险,”Kornitzer Capital Management Inc.的投资组合经理Nicole Kornitzer表示,“如果这种压力持续更长时间,这可能会压低企业利润率,并导致通胀,因为成本会通过价格上涨转嫁。”

  美国银行(Bank of America Corp.)最新的基金经理调查还显示,从消费品公司到社交媒体,再到货运公司,投资者将地缘政治视为仅次于通货膨胀的第二大股市风险,尽管这两个风险是相互关联的。参与者预计,红海或中东局势的进一步升级将给油价和运费带来新的价格压力。

  在欧洲,酒精饮料生产商喜力(Heineken NV)表示,宏观经济和地缘政治的发展仍将是影响其业务的不确定因素。阿迪达斯(Adidas AG)则说,红海的紧张局势将在短期内导致供应成本上升。

  今年1月,特斯拉宣布其德国工厂停产,原因是供应中断。医疗设备供应商ResMed Inc.表示,它看到了运费和交货时间受到的影响。计算机网络设备巨头思科(Cisco Systems Inc.)也表示,运费有所上升。

  但也有一些公司从中受益。由于红海的中断和石油市场的不确定性,荷兰皇家孚宝(Royal Vopak NV)对其储存设施的需求增加。快桅集团(A.P. Moller-Maersk A/S)表示,预计今年晚些时候,红海冲突对运费的提振作用将消失,航运业将再次陷入低迷。

  与此同时,中东以及巴基斯坦等穆斯林国家的许多购物者都在避开大型外国品牌,因为他们对美国和欧洲没有采取更多措施促使以色列结束对加沙的进攻感到愤怒。这给美国主要企业的盈利带来了压力。

  麦当劳(McDonald ' s Corp.)的销售额低于投资者预期,部分原因是受到抵制的影响。该公司预计,在战争解决之前,包括该地区在内的业务部门不会有实质性的改善。这场战争也影响了星巴克(Starbucks Corp.)的业绩。就连Snap Inc.也将这场冲突视为不利因素。

  然而,以色列和哈马斯的战争仍在继续,看不到尽头,胡塞武装继续破坏红海的航运,尽管美国和英国正在打击也门的武装组织,多国海军在该水域巡逻。

  GAMA全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示:“地缘政治是对市场影响最大的尾部风险。”